科創(chuàng)板迎來(lái)開市五周年。作為A股注冊(cè)制改革的“試驗(yàn)田”,科創(chuàng)板承載著服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、助力高水平科技自立自強(qiáng)的使命。在當(dāng)前大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的背景下,科創(chuàng)板通過一系列制度創(chuàng)新,強(qiáng)化資本市場(chǎng)對(duì)“硬科技”的支持力度,持續(xù)打造培育新質(zhì)生產(chǎn)力的“主陣地”。
券商人士表示,券商作為資本市場(chǎng)的重要參與者,要把握時(shí)代脈搏,積極發(fā)揮自身專業(yè)優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的能力。同時(shí)隨著“科創(chuàng)板八條”出臺(tái),并購(gòu)重組業(yè)務(wù)有望成為券商投行業(yè)務(wù)新的著力點(diǎn),券商投行要在當(dāng)好“看門人”的同時(shí),更好發(fā)揮交易“撮合者”作用。
聚焦“硬科技” 打造培育新質(zhì)生產(chǎn)力“主陣地”
五年來(lái),科創(chuàng)板堅(jiān)守“硬科技”定位,從零起步不斷發(fā)展壯大,制度改革“試驗(yàn)田”作用和服務(wù)科技創(chuàng)新的成效不斷顯現(xiàn)。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù),截至目前,共有573家公司登陸科創(chuàng)板,首發(fā)募資總額超9100億元。
華泰聯(lián)合證券表示,科創(chuàng)板開市以來(lái),作為保薦機(jī)構(gòu),公司累計(jì)助力48家企業(yè)登陸科創(chuàng)板,見證了一大批具備“硬科技”實(shí)力的企業(yè)在科創(chuàng)板大放異彩。當(dāng)下,資本市場(chǎng)一系列的深刻變革正在為高質(zhì)量發(fā)展鋪就道路,券商投行應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步回歸本源,勤勉盡責(zé),把功能性放在首位,充分發(fā)揮好資本市場(chǎng)“看門人”的職責(zé)。
浙商證券投行質(zhì)控部表示,作為中國(guó)資本市場(chǎng)改革的先行者,科創(chuàng)板通過一系列創(chuàng)新性制度設(shè)計(jì),如注冊(cè)制改革、差異化的上市標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化的交易機(jī)制等,為新質(zhì)生產(chǎn)力的孕育和壯大提供了肥沃的土壤。“券商投行須把握時(shí)代脈搏,將新質(zhì)生產(chǎn)力深度融入業(yè)務(wù)流程與服務(wù)模式,引領(lǐng)行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的革新?!?/p>
6月19日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》(簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)板八條”),進(jìn)一步深化改革,提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性,更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
天風(fēng)證券研究所策略首席分析師、政策研究院院長(zhǎng)吳開達(dá)表示,針對(duì)市場(chǎng)反映較為集中的新股發(fā)行高價(jià)超募、活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)、加強(qiáng)上市公司監(jiān)管等問題,“科創(chuàng)板八條”作出了相應(yīng)安排。此外,市場(chǎng)關(guān)注的科技型企業(yè)如何判定、未盈利科技企業(yè)上市、科創(chuàng)板新股市值配售、并購(gòu)重組支付工具等現(xiàn)實(shí)問題,都在文件中得到明確回應(yīng)。
具體來(lái)看,東吳證券非銀首席分析師胡翔表示,此次“科創(chuàng)板八條”對(duì)于優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)上市及被收購(gòu)提出明確支持,增強(qiáng)對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力公司的包容性,有望充分發(fā)揮科創(chuàng)板在培育硬科技方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。伴隨“科創(chuàng)板八條”后續(xù)配套措施不斷落地,科創(chuàng)板將進(jìn)一步為新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)提供更加廣闊的融資渠道和更高效的資本運(yùn)作平臺(tái)。
華創(chuàng)證券金融行業(yè)首席分析師徐康表示,整體來(lái)看,“科創(chuàng)板八條”出臺(tái),將進(jìn)一步提升多層次市場(chǎng)的服務(wù)覆蓋面和精準(zhǔn)度,通過優(yōu)化資源配置,將資源聚焦到真正具有創(chuàng)新潛力的企業(yè),激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力,同時(shí)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合和市場(chǎng)擴(kuò)張,助力提升科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
挖掘并購(gòu)重組機(jī)遇 發(fā)揮交易“撮合者”作用
值得關(guān)注的是,“科創(chuàng)板八條”提出,更大力度支持并購(gòu)重組,支持科創(chuàng)板上市公司開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購(gòu)整合,提升產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)鼓勵(lì)證券公司積極開展并購(gòu)重組業(yè)務(wù),提升專業(yè)服務(wù)能力。
從并購(gòu)重組市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)看,“在監(jiān)管強(qiáng)化、防范風(fēng)險(xiǎn)的大基調(diào)下,預(yù)計(jì)2024年將是并購(gòu)重組業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)的一年,有助于提振資本市場(chǎng)活力。并購(gòu)重組既能注入優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,又能助力出清不良資產(chǎn),雙管齊下助力提升上市公司質(zhì)量?!泵裆C券投行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,A股市場(chǎng)在未來(lái)幾年有望迎來(lái)大量上市公司對(duì)非上市公司、甚至上市公司對(duì)上市公司并購(gòu)的機(jī)遇。
值得關(guān)注的是,“當(dāng)前,產(chǎn)業(yè)并購(gòu)正在成為上市公司并購(gòu)重組的主流趨勢(shì)和監(jiān)管重點(diǎn)的支持方向?!敝刑┳C券投行委相關(guān)負(fù)責(zé)人稱,中泰證券堅(jiān)持行業(yè)聚焦的發(fā)展模式,不斷提升行業(yè)研究和資源整合能力,幫助科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)掘同行業(yè)或上下游潛在優(yōu)質(zhì)資源,通過并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效、做優(yōu)做強(qiáng),有力助推產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。回顧2023年,公司共完成并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問項(xiàng)目10單,涉資金額超過370億元,財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)規(guī)模和收入均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。
作為券商,如何更好地把握并購(gòu)重組業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)?上述負(fù)責(zé)人表示,下一步,中泰證券將積極響應(yīng)國(guó)家政策導(dǎo)向,繼續(xù)深度布局并購(gòu)重組領(lǐng)域,充分發(fā)揮交易撮合者的作用,深入挖掘市場(chǎng)需求、持續(xù)關(guān)注潛在機(jī)會(huì),通過并購(gòu)重組助力提升上市公司質(zhì)量,做好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“主力軍”。
華泰聯(lián)合證券表示,投行要回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源,聚焦科技創(chuàng)新,積極引導(dǎo)與推動(dòng)科技型龍頭企業(yè)高效實(shí)施并購(gòu)重組,進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合,做“大”產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值,為中國(guó)式現(xiàn)代化貢獻(xiàn)金融力量?!巴缎幸邆鋵?duì)企業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)的深入洞察,深入產(chǎn)業(yè)鏈幫助企業(yè)高效匹配產(chǎn)業(yè)資源,為企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值提升提供專業(yè)支持,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。”
嚴(yán)把市場(chǎng)入口關(guān) 當(dāng)好資本市場(chǎng)“看門人”
隨著科創(chuàng)板的運(yùn)作日漸成熟,中國(guó)特色資本市場(chǎng)的生態(tài)體系持續(xù)完善?!白鳛橘Y本市場(chǎng)的‘看門人’,維護(hù)金融穩(wěn)定是證券公司的天職和使命。今年發(fā)布的新‘國(guó)九條’倡導(dǎo)穩(wěn)為基調(diào)、嚴(yán)字當(dāng)頭,聚焦防范化解金融風(fēng)險(xiǎn),強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管,對(duì)于增強(qiáng)資本市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性具有非凡意義?!敝刑┳C券投行委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,作為證券公司,中泰證券將在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的正確引導(dǎo)和有序監(jiān)管下,發(fā)揮資本市場(chǎng)“看門人”作用,助力打造良好的資本市場(chǎng)新生態(tài),與市場(chǎng)各方一起形成促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大合力。
民生證券投行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,券商投行要嚴(yán)守三道內(nèi)部控制防線。項(xiàng)目組是第一道防線,質(zhì)量控制部門等組織是第二道防線,內(nèi)核、合規(guī)、風(fēng)控等部門是第三道防線,三道防線貫穿整個(gè)業(yè)務(wù)鏈條,相互制約和制衡。
“未來(lái),投行要進(jìn)一步回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源,通過更專業(yè)的金融服務(wù)促進(jìn)資源的有效配置,以更加嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)站好資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的第一道崗,以更高質(zhì)量的投資銀行服務(wù)配適當(dāng)前階段資本市場(chǎng)的發(fā)展要求。”華泰聯(lián)合證券表示。